导语：5月份纱管纸终端纺织和化纤行业逐渐进入消费淡季，部分厂家开机有所下滑，对原纸消耗减少，纱管纸需求面表现不佳，纸价小幅下跌。后市随着淡季深入，市场供需失衡格局仍存，预计纸价仍存下行风险。
5月份纱管纸市场交投氛围一般，纸厂报盘小幅下滑，成交偏灵活，市场价格小幅下跌。目前纸价低位运行，市场心态谨慎观望为主。据卓创资讯监测数据显示，截至5月16日，中国200标准纱管纸市场均价为2633
/吨，较上月底下跌3.09%，同比下跌8.41%。上半月纱管纸价格的下跌主要受到需求放缓的影响。
需求淡季，市场运行动力不足
目前纱管纸最主要的影响因素在需求端，5月份纱管纸市场需求面逐渐转弱，终端纺织行业步入传统消费淡季，企业订单下降，且亏损面扩大，中小棉纺企业限产、停产放假增多。截至5月16日，山东地区棉纺企业当周开工负荷62.19%，较上周下降1.38个百分点，对纱管纸消耗量减少。下游纸管厂备货谨慎，多按单跟进为主，纸厂出货放缓。整体来看，纱管纸终端需求转弱，利空纸价运行，周内河北、山东、华南市场成交重心小幅下移，市场交投放缓。
另外，5月份主要上游原料废纸价格窄幅波动，整体仍处于底部运行，受上下游传导效应，纱管纸运行动力欠佳。
需求持续利空，后市仍存下滑预期
月内纱管纸市场或仍保持供应过剩格局，成本面存下跌预期，预计纱管纸价格仍存下跌风险。需求方面，5-6月仍处于终端消费淡季，随着淡季对纺织企业生产积极性的持续影响，终端开机预期继续下滑，对纱管纸的消耗也难有增长。供应方面来看，目前市场停机集中在中小纸厂部分产线，规模纸厂开机正常，上述产线产能较小，延长停机检修对市场整体供应影响有限，短期内供需失衡格局仍存。成本方面来看，原料废纸价格预期略微下滑，纸厂涨价动力不足。
多重利空下，预期月内纱管纸弱势运行为主，但目前纱管纸价格位于历史低位，后续继续下跌空间有限，叠加纸厂保利心态，预计月内纱管纸市场部分下滑，但幅度较小。
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