纵览巴西纸包装和包装纸市场：国内销售疲软 出口市场飙升！

由于外部因素和消费者行为的结构性变化，巴西国内的包装生产，包括包装纸在内，似乎能够抵御国内消费疲软的影响。受1月至5月货币贬值的推动，巴西的纸包装和食品生产及出口强劲增长，支持了包装和包装纸的生产。尽管最近消费者方面的驱动因素有所下降，但自今年年初以来，食品配送部门的需求增加一直在推动包装纸和纸袋用纸的生产。

尽管国内销售疲软，但生产仍然强劲

根据当地包装纸协会的数据，1月至5月，巴西瓦楞纸箱、包装纸和配套材料的总出货量增长了8%，高于1月份发布的约5%的预测，也远高于当时市场普遍预期的1%-2%的温和复苏。

根据巴西树木协会的数据，整体纸包装和包装纸生产数据显示出类似的趋势，1月至4月与2023年同期相比分别同比增长9.9%和4.9%，而这两个等级的国内销售额分别下降了0.4%和2.5%。当分析耐用品和非耐用品的行业库存水平与疲软的需求时，生产和国内销售数据显示脱节更加严重。整体库存很高，接近2023年第一季度和第四季度的水平，而据报道耐用品需求疲软，这限制了他们的包装采购。

如果包装纸和纸包装生产在国内销售下降和行业库存高企的情况下仍然强劲，那么是什么支撑了生产？答案显然是来自出口市场。

包装和食品出口支撑了包装纸的高产量

出口市场一直是巴西的主要生产驱动力之一，通过两个渠道影响生产：直接出口（纸包装和包装纸）和间接出口（包装商品，主要是食品）。在这两种情况下，汇率的变化（1月至5月较去年12月增长了4.8%）通过提高这些交易的盈利能力来增加国际出货量。

根据基于贸易数据的估计，直接纸张和包装出口一直以两位数的速度增长。1月至5月，牛卡纸出口总计17.6万吨，增长15.3%，而同期牛卡纸出货量几乎翻了一番。同期，箱板纸和其他工业包装纸出口增长5.9%，达到近4.3万吨。

尽管所分析的等级存在差异，但通过查看巴西树木协会的数据也可以得出类似的结论。1月至4月，整体纸包装出口增长19.5%，至31.8万吨，而同期包装纸出口增长近70%，至3.9万吨。2024年间接出口也有所改善，足以继续支持生产并抵消国内销售的进一步下滑。

根据国家统计局的数据，巴西1月至4月的粮食产量增长了6.3%，这得益于强劲的粮食出口，与2023年同期相比，粮食出口飙升了47.7%，如果将5月纳入分析，则增长了38.4%。1月至5月间，加工食品出口猛增50.8%，达到1560多万吨，而同期动物蛋白（主要是牛肉和家禽）的离岸出货量增长8%，达到360万吨。

工业食品出口通常使用两种类型的纸质包装：初级包装，通常是箱板纸或卡纸，用于在零售店保护产品；次级包装，通常由箱板纸制成，用于在国际贸易的长距离运输中安全地捆扎和保护多个小单。

尽管出口市场表现良好，但由于宏观经济环境更加稳定，疫情后消费者行为的变化仅部分支撑了国内销售，不足以阻止国内总销售数字的大幅下降，而这主要是由于整体消费品需求下降所致。

食品配送复苏并部分支持包装纸需求

由于疫情造成的社会隔离，食品配送需求在2020年至2021年间大幅增加。然而，随着经济重新开放和通货膨胀飙升，消费者购买力严重削弱，导致2021年至2023年间食品配送需求大幅下降。2024年的数据显示，由于宏观经济环境更加稳定，食品配送需求有所复苏。

自2022年以来，部分人口收入水平的恢复和2023年至2024年的通胀控制，恢复了消费者的购买力，并使家庭重新养成了疫情期间的食品配送习惯。根据巴西地理和统计局的数据，2024年1月至5月期间，平均收入与2023年同期相比增长了4.7%，比2022年增长了12.2%，为可自由支配的支出（例如在线订购食物）腾出了空间。

为了提高销售额，大多数食品店都提供在线订购服务，供送货和/或外卖。根据《2024年年度食品服务行业研究》，在线订单约占其收入的三分之一。许多中等收入家庭恢复办公室办公、预算减少，以及订购的便利性和多种选择，推动了巴西的在线订餐。

尽管整体通胀强劲，但加工食品的消费在过去两年中受到通胀收缩趋势的影响，销售仍在继续攀升。根据巴西地理和统计局的数据，今年1月至4月，超市零售额增长了5.6%。

如果食品行业表现如此出色，那么为什么整体包装销售仍然如此疲软？最近消费驱动因素的恶化以及与耐用品等其他非核心行业的比较给出了答案。

消费驱动因素的恶化限制了耐用品需求

耐用品行业约占巴西包装需求的20%-25%。尽管与2022年和2023年相比宏观经济形势总体有所改善，但自2024年初以来，该行业一直在努力应对消费条件恶化的问题。

令人惊讶的是，即使可支配收入增加且失业率下降，债务水平自1月以来一直在稳步上升。当地商业联合会的数据显示，巴西约78.6%的家庭在一定程度上负债，超过28%的家庭未能偿还债务。根据巴西中央银行的数据，目前国家债务与收入之比接近45%，仅略低于2022年和2023年的50%。债务状况几乎没有改善，这让政策制定者感到担忧，尤其是在宏观经济状况比2022年和2023年好得多的情况下。

事实上，由于经济复苏以及Desenrola等公共和私人实体发布的几项债务重新谈判计划，债务水平在2023年下半年有所下降，但这些计划的影响预计将持续更长时间。家庭债务的增加限制了现在和未来的国内消费，尤其是耐用品消费。自2024年初以来，消费者一直报告说他们正在推迟购买耐用品，并认为尽管他们的收入水平较高，但目前的情况与2023年相似。

令人惊讶的是，根据数据，由于利率下降和消费者从信贷机构发布的黑名单中删除，信贷获取也变得更加容易，但这些条件不足以支持对耐用品的需求，因此限制了该行业的包装需求。根据IBGE的数据，1月至4月期间家具和家电零售额仅增长1.7%，低于市场预期，不足以像食品行业那样支持包装需求。

虽然食品配送部门一直在增长并支持包装需求，但电子商务的表现有所不同。上市公司在季度收益电话会议上报告称，在线销售表现低于市场预期，市场预期由于整体经济好转，2023年的复苏速度将比现在更快。

并非偶然的是，根据IBGE的数据，今年1月至4月，公路货运销售指数（包括食品配送订单）增长了1.9%，而与电子商务相关的货物仓储和辅助运输服务销售额同期下降了1.5%。换句话说，更多的易腐货物在全国范围内运输，而耐用品的运输和仓储则下降了。其他消费习惯，无论是旧的还是新的，都在影响家庭消费并抑制耐用品购买。

新习惯：体验和赌博窃取了耐用品的预算份额

消费者选择将增量收入的大部分花在体验上。随着经济重新开放，消费者在与外出体验相关的服务上的支出也在增加。

IBGE的数据显示，1月至4月，消费者在酒店和住宿方面的支出与2023年同期相比增长了11.7%，而在外出就餐服务上的支出增长了10.1%，凸显了新的消费重点。

然而，一种新的趋势——未经规划和监管的在线博彩市场——正在消耗大量家庭资源。自疫情爆发以来，随着数字包容性的提高（例如，数字包容性也支持了食品配送行业），这个市场得到了提振，占据了家庭预算的很大一部分。

2023年，巴西人在网上博彩上的支出超过100亿美，相当于整个零售市场的2.3%，超过了去年动物蛋白出口总收入。值得注意的是，由于这个市场缺乏数据和透明度，在线博彩数据可能会被上调。

根据媒体集团Folha最近的研究和IBGE的数据，巴西人平均每月将约10%的预算花在在线博彩上，考虑到平均债务收入比为45%，这是一个巨大的份额。数据显示，消费者越穷，其收入中用于在线博彩的份额就越大。

与这个不受监管的市场相关的问题已经影响到数百个家庭，他们报告称，为了满足赌博成瘾，他们的债务水平激增，希望收回部分损失的钱。对于国际托管的网站尤其如此，这些网站不受当地当局监管，在许多情况下，它们正在接受欺诈调查。

总结：尽管消费停滞不前，但2024年产量应会增长

尽管国内销售疲软，国内需求停滞不前，但巴西的包装市场在2024年应该会公布积极的数据。根据拉丁美洲纸浆和造纸预测，预计2024年的整体箱板纸产量将增长至540万吨，比2023年高出3%。出口量将在今年增长近20%，达到50多万吨，而整体表观消费量将增长2%，达到近500万吨。对于Empapel评估的瓦楞纸箱、包装纸和配套材料的总出货量，预计2024年的年增长率为6.1%，达到420万吨。

由直接和间接出口推动的出口市场应成为主要的生产增长动力，也应支持今年的国内销售，这得益于预计持续到年底的货币贬值。巴西宏观经济环境和需求驱动因素的改善并没有转化为商品消费的增长，而是转化为体验和食品配送的增长。食品配送习惯的恢复是在疫情期间养成的，但由于通货膨胀和购买力下降，在2022年至2023年期间暂停，这为包装行业带来了希望，支持了销售和生产。然而，巴西与家庭债务相关的经济风险一直在增加，这对国内商品销售以及包装的改善构成挑战。